A júliusi export tovább csökkent, a tavalyi év azonos időszakában továbbra is magas a bázishatás, ha a kétéves átlagos növekedési ütem, sőt, júliusban nő az export. Az exportországok szempontjából továbbra is főként csökkenő tendenciát mutat, az Egyesült Államok visszaesése enyhén mérséklődött, az Európába és Japánba irányuló export visszaesése bővült, az ASEAN exportja enyhén mérséklődött, a többi BRICS-ország pedig India kivételével továbbra is csökken. Az exportcikkek szempontjából a munkaigényes áruk döntően hanyatlóban vannak, az integrált áramkörök exportja javult, a mobiltelefonok exportja negatívból pozitív felé fordult, a gépjárművek exportja pedig visszaesett. magas szinten, de továbbra is erős marad. Az import is tovább csökkent. Az importvolumen tekintetében a főbb importtermékek növekedési üteme a réz és az acél kivételével csökkent. A mennyiségi vonzerő alatt az import összességében továbbra is gyenge. Júliusban az import és az export egyaránt csökkent, a külkereskedelmi többlet továbbra is magas maradt.
A piac nem változtat a volatilitás felépülési trendjén
A gazdasági és társadalmi élet 2023-as fellendülésével úgy gondoljuk, hogy a gazdasági növekedés a kezdeti fellendülést követően fokozatosan stabil időszakba lép. Úgy gondoljuk, hogy a makrokörnyezetben bekövetkezett változások megalapozták a kínai tőkepiac működését, hogy a stabil fellendülés új szakaszába lépjen. Úgy gondoljuk, hogy Kína gazdasága még mindig az "alsó lebegés" szakaszában van, az árak alacsonyak maradnak, és stabilabbak maradnak, így a kínai kamatpiaci központ továbbra is csökkenő tendenciát mutat; A stabil politika és a gazdasági rugalmasság hatására a tőkepiac működési mintája nem változott lassan.
A magas többlet mintája folytatódik
Kína továbbra is magas többlete tükrözi a kínai gazdaság nemzetközi versenyképességben elfoglalt erős pozícióját, amely Kína jelentős gazdaságának méretgazdaságosságából, a szilárd ipari rendszer előnyeiből, a népesség számából és minőségéből adódóan megfelelő erőforrást jelent. dotációs előny, stb. Ennél is fontosabb, hogy a 40 éves fejlesztés alatt felhalmozott tőkeelőny nem jelent rövid távú kihívást. Úgy gondoljuk, hogy a kínai gazdaságnak ez a domináns pozíciója a nemzetközi gazdasági versenyben még sokáig fennmarad. A világgazdaság enyhülő kilátásai mellett a nyersanyagárak általános gyenge trendje továbbra is fennáll, így Kína magas többlete a 2-4Q rövid távon várhatóan folytatódik.
Kockázati figyelmeztetés
Az orosz-ukrán konfliktus és más geopolitikai események súlyosbodtak, a nemzetközi pénzügyi helyzet megváltozott. A kínai infláció a vártnál jobban emelkedett, és a kínai monetáris politika a vártnál nagyobb mértékben változott.
